1 слайд

3 слайд

Даже любовь не свела с ума стольких людей, сколько мудроствование о сущности денег. Гладсон – премьер-министр Великобритании Деньги не накормят вас, не оденут, не дадут приюта и не развлекут до тех пор, пока вы не истратите их или не инвестируете их. Люди почти все сделают для денег, а деньги почти все сделают для людей. Деньги – это пленительная, повторяющаяся, меняющая маски загадка. Надпись на Федеральном резервном банке Филадельфии (1957 г.)

4 слайд

5 слайд

Деньги, банки и денежно-кредитная политика Деньги и денежный рынок Спрос на деньги и равновесие на денежном рынке. Банковская система и предложение денег. Денежно-кредитная политика. Инструменты денежно-кредитной политики. Что такое деньги? История возникновения денег - рассмотреть самостоятельно.

6 слайд

Деньги – это особый товар, служащий единственным всеобщим эквивалентом, который выражает стоимость всех товаров и является посредником в их обмене. Подробно рассмотреть самостоятельно Функции денег: Мера стоимости Средства обращения Средства накопления Средства платежа Мировые деньги

7 слайд

Закон денежного обращения Теорема Фишера MV=PQ, отсюда M= PQ/ V, где M – масса денег P – сумма товарных цен Q – количество товара V – скорость обращения КД=Ʃ ТЦ – КР + П – ВП/ СО, где Ʃ ТЦ – сумма товарных цен КР – кредит П – платежи по срокам ВП - взаимоплатежи СО – скорость обращения

8 слайд

Денежный агрегат – показатель количества денег или финансовых активов, классифицируемых как денежная масса их ликвидность близка к единичной). Различают: 1. М0 – наличные деньги 2. М1 –М0 плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций 3. М2-М1 плюс срочные вклады населения в Сбербанке 4. М3-М2 плюс сертификаты и облигации госзайма Они различаются между собой по составу денежной массы и по ликвидности. Ликвидность убывает от М0 М1 М2 М3.

9 слайд

Денежный рынок – это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цену» денег: это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег. На денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются» – в этом специфика денежного рынка. Они обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

10 слайд

Денежный рынок Поскольку предложение денег определяется не их ценой, а регулируется государством, то оно совершенно неэластично. Реально предложение денег зависит от целей, которые стоят перед денежно-кредитной политикой: Фиксированная ставка процента (МS2). Неизменный уровень кол-ва цен (MS1). Изменение пунктов 1 и 2 (MS3). s D излишек % предлжения недостаток предложения Q MS1 MS3 MS2

11 слайд

Подробн Банковская система Центральный банк –(государственный) Эмиссионный – обладает монопольным правом выпуска денег Коммерческие банки – собирают деньги у вкладчи-ков под % и выда-ют кредиты кли-ентам под %. Разница между % есть банковская прибыль Небанковский сектор – банкоподобные организации _ пенсионный фонд, страховые компании БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА Банк – специализированное кредитно-финансовое учреждение 1 уровень 2 уровень

12 слайд

Одна из основных функций банка – это предоставление кредита. Кредит – это сделка между экономическими агентами о предоставлении денег или товаров в долг под %. Основные принципы кредитования: 1 – возвратность (обязательно вернуть, что взяли, но с %); 2 - срочность (возврат денег в установленный срок); 3 – обеспеченность (кредит выдается под материальное обеспечение); 4 – платность (выплата % за пользование кредитом).

13 слайд

ФОРМЫ КРЕДИТА: Коммерческий Банковский Потребительский Ипотечный Государственный Международный Ломбардный

Деньги - это совокупность активов, используемых при совершении сделок. Различают наличные (монеты, банкноты) и безналичные деньги (деньги на текущих счетах физических и юридических лиц в банках). К деньгам (активам) относятся не только банкноты и монеты, но и депозиты (банковские вклады), банковские сертификаты, государственные облигации и т.д. Весь объем выпущенных денежных знаков в стране, находящихся на руках населения, у предприятий, банков, организаций в наличной и безналичной формах, есть денежная масса.

Денежные агрегаты Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: М0, M1, M2, МЗ. Если деньги - это ликвидные активы, в отличие от таких активов, как жилые дома, промышленные здания, оборудование, то агрегаты различаются по степени ликвидности. Агрегат М0 - наличные деньги вне банковской системы: деньги на руках у населения и остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. Агрегат M1 - агрегат МО плюс депозиты до востребования (чековые) населения, предприятий и организаций в коммерческих банках в национальной валюте; средства в расчетах и остатки средств на расчетных счетах юридических лиц и граждан. Агрегат М2 - агрегат M1 плюс срочные и сберегательные депозиты населения в коммерческих банках. Агрегат МЗ - агрегат М2 плюс депозитные сертификаты и государственные ценные бумаги.

Денежная масса М2, млрд. руб. Темп прироста ден. Массы к, в % ДатаВсегоНаличные деньги Безналичные деньги,74038,1 (26%) 11659,7 (74%) ,84477,8 (25%) 13185,9 (75%) 12,5 Денежная масса М2 в 2010 году в России

Монетизация экономики МОНЕТИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ - отношение денежной массы (наличные деньги и денежные средства на счетах предприятий и вкладов населения в банках) к объему Валового внутреннего продукта (ВВП). Дает представление о степени обеспеченности экономики деньгами, необходимыми для осуществления платежей и расчетов, выплаты заработной платы, пособий, стипендий и др. Динамика монетизации связана с инфляцией. С ее ростом уровень монетизации понижается, а при снижении темпов инфляции и достижении финансовой стабильности этот уровень стабилизируется и повышается.

Примеры УМЭ Высокий уровень монетизации присущ лишь странам с высокоразвитой экономикой. Средний УМЭ в странах еврозоны за более чем 10 лет (начиная с 1995 года) вырос от уровня 72,5% от ВВП до 89,2%. Например, в Великобритании еще в 1986 году УМЭ составлял 46,2%, а затем в течение 20 лет увеличился до 116,5%. При этом темпы инфляции оставались довольно низкими. Страны Восточной Европы в последние годы увеличивают денежную массу на 17-20%, что не приводит к большой инфляции - идет насыщение экономики кредитными и инвестиционными ресурсами. Уровень монетизации экономики в России в 2008 году составляет чуть более 30%, в Польше - более 40%, в Венгрии - около 50%, в Чехии - 70%, в Японии - 136%. Необходимо учесть и еще один аспект. Уровень монетизации можно в определенной мере рассматривать как уровень доверия экономике. Экономики с высоким уровнем монетизации ассоциируются с присутствием долгосрочных кредитов, в то время в экономиках с низкой монетизацией преобладает краткосрочный капитал.

Деньги Доходы Следует различать деньги и доходы. Доходы - это потоки. Деньги - запас, статическое количество ликвидных активов. М*v = P*Q – уравнение Фишера Где М – количество денег, v – скорость обращения, Р – уровень цен, Q – количество произведенных товаров. P*Q – номинальный ВВП ВВП= М*v

Предложение денег Предложение денег (Ms) в большинстве развитых стран и развивающихся рынков - функция одного из органов государства - центрального банка (в США - Федеральной резервной системы, в России - ЦБ). Он включает наличность вне банковской системы (М0) и депозиты (D): Ms = М0 + D.

Равновесная ставка Равновесная ставка является регулятором денежного рынка. Если ставка процента высока, то рыночные агенты будут стремиться превратить свои деньги в высокодоходные финансовые активы (срочные вклады, акции, облигации) и спрос на деньги уменьшится. Банки в условиях превышения предложения денег по сравнению со спросом на них будут снижать процентные ставки, что повысит курс ценных бумаг (их покупка станет менее выгодной) и увеличит спрос на деньги. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении. Так восстанавливается равновесие на денежном рынке.

Важнейшие факторы, вызывающие нарушение равновесия: 1. предложение денег 2. объем выпуска. Рост объема выпуска при неизменном предложении реальных денег увеличит ставку процента, а увеличение предложения при неизменном объеме выпуска снизит ставку процента.

Функции ЦБ - эмиссия банкнот (денежная эмиссия); - формирование и хранение золото-валютных резервов страны; - аккумулирование и хранение обязательных резервов коммерческих банков; - кредитование и ведение расчетных операций для правительственных органов; - выдача и отзыв лицензий (разрешений) на занятие банковской деятельностью; - определение нормативов банковской деятельности.

Функции КБ Коммерческие банки осуществляют широкий спектр операций: ведение расчетных счетов клиентов, кредитование физических и юридических лиц, привлечение вкладов, покупка и продажа государственных и корпоративных ценных бумаг и многие другие. Одна из важнейших функций банка - кредитование, для чего банк аккумулирует временно свободные средства клиентов.

Монетарная политика Государство способно оказывать воздействие на денежно-кредитную систему, а следовательно, на ставку процента и через нее на инвестиции и реальный ВВП. Такая политика государства называется монетарной (денежно-кредитной). Цель монетарной политики - обеспечение устойчивой денежной системы, национальной валюты.

1. Резервы Депозиты (вклады) используются банками для предоставления ссуд и других активных операций. Но часть депозитов остается в виде резервов. Общая величина резервов делится на две части: обязательные резервы, норму которых устанавливает центральный банк (гг). Обязательные резервы - наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банка, либо в виде депортов в центральном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. избыточные резервы, устанавливаемые самими коммерческими банками.

Обязательные резервы в РФ С 01 ноября 2009 года, норма обязательных резервов, установленная Центральным Банком РФ составляет: По обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте 2,5 % По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте 2,5 % По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте 2,5 % Коэффициент усреднения (для кредитных организаций, кроме расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) 0,6 Коэффициент усреднения (для расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) 1 Таким образом, с депозита, размещенного в коммерческом банке гражданином РФ или юридическим лицом, банк хранит 2,5% в Центральном Банке РФ в качестве резерва. Кроме того, норма обязательных резервов влияет на объем выдачи кредитов коммерческими банками. То есть на каждый 1 рубль, осевший в резерве ЦБ, коммерческие банки могут выдать кредиты на общую сумму не более 65,66 рублей.

Избыточные резервы в США и Великобритании Избыточные резервы американских банков (деньги, которые они хранят в ФРС сверх обязательных резервов) достигают $800 млрд, аналогичный показатель в Великобритании превышает 120 млрд фунтов. (это примерно 200 млрд. долл.). В США ФРС начала платить банкам проценты за размещенные излишние резервы. В Англии же так называемый «капкан ликвидности» вызывает все большее беспокойство. Стимулирование роста экономики не должно превращаться в создание избыточной ликвидности в банковской системе, которая не распределяется в виде кредитов. Возможно, председатель Банка Англии Мервин Кинг признался на прошлой неделе, что готов попробовать применить шведский опыт, если в течение нескольких месяцев британские банки не начнут выдавать займы компаниям. Оказывается, два месяца назад Банк Швеции установил отрицательную ставку по депозитам: -0,25%. То есть если банк кладет в шведский ЦБ 100 крон, то через год ему вернут 99,75 кроны. До сих пор отрицательные ставки были скорее анекдотом на короткое время на торгах облигациями в Японии или США можно было увидеть -0,01%. Но раньше никто не предлагал банкам положить деньги под минусовый процент надолго и сложно было представить, что эта услуга будет пользоваться популярностью. Теперь, особенно если за шведами последуют и англичане, это может стать приметой времени.

2. Ставка рефинансирования Традиционная функция Центрального банка предоставление ссуд коммерческим банкам. Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учетной ставкой процента. Изменяя эту ставку, центральный банк может воздействовать на резервы банков, расширяя или сокращая их возможности в предоставлении кредита населению и предприятиям. В зависимости от уровня учетного процента строится система процентных ставок коммерческих банков, происходит удорожание или удешевление кредита вообще и тем самым создаются условия ограничения или расширения денежной массы в обращении. На г. ставка рефинансирования составила 7,75% в соответствии с указанием Банка России от У «О размере ставки рефинансирования Банка России». В гг. японский центробанк проводил политику нулевой учетной ставки. Сейчас Япония снизила ставку с 0,15% годовых до 0,1%. США в связи с кризисом снизили ставку с 6,5% годовых до 0-0,25% (март 2009 года).

3. Операции на открытом рынке - это официальные операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг в банковской системе. При покупке центральным банком ценных бумаг у коммерческих банков соответствующие суммы поступают на их корреспондентские счета. В случае продажи центральным банком ценных бумаг коммерческим банкам, наоборот, суммы их свободных резервов уменьшаются, а в банковской системе в целом происходит сокращение кредитных ресурсов и повышение их стоимости, что отражается на общей величине денежной массы. Операции центрального банка на открытом рынке, в отличие от других экономических инструментов, оказывают быстрое корректирующее воздействие на уровень ликвидности коммерческих банков и динамику денежной массы.

Виды монетарной политики Монетарная политика может быть жесткой, когда денежная масса поддерживается на определенном уровне, и гибкой, когда государство стремится поддерживать на определенном уровне ставку процента. Жесткая монетарная политика Гибкая монетарная политика

Эффективность монетарной политики Монетарная политика государства тесно связана с фискальной и внешнеэкономической политикой. Она должна учитывать и взаимосвязь основных макроэкономических переменных (денежной массы, ставки процента, совокупного спроса, объема выпуска), и ожидания инвесторов и населения (покупателей), и степень доверия резидентов и нерезидентов к действиям правительства. Эффективность монетарной политики зависит и от степени независимости Центробанка как ветви власти, и от квалификации, искусства его руководства. Как правило, политика устойчивости цен и валютного курса несовместима с мягкой фискальной политикой и с политикой фиксированного обменного курса, когда внутренняя денежная политика будет зависеть от притока и оттока иностранной валюты в страну.

Выводы 1.Деньги – это товар, который различается по степени ликвидности. 2. Равновесие на рынке достигается тогда, когда спрос равен предложению. 3.Цель монетарной политики - обеспечение устойчивой денежной системы, национальной валюты, которое достигается за счет: 3.1. изменения нормы обязательного резервирования 3.2. изменения учетной ставки ЦБ 3.3. операций на открытом рынке 4. Эффективность монетарной политики зависит от фискальной и внешнеэкономической политики. 1. Основная цель современной денежно-кредитной политики в России А) снижение инфляции Б) повышение доли коммерческих банков в общем объеме денежно-кредитных операций В) расширение доли частных предприятий в ходе приватизации Г) экономический рост 2. В условиях перегрева экономики ЦБ может использовать следующие инструменты денежно-кредитной политики… А) повышение учетной ставки процента Б) повышение нормы минимальных резервов В) продажа казначейских векселей населению Г) все ответы верны 3. К увеличению количества денег в обращении приводит… А) продажа ЦБ государственных облигаций населению Б) повышение ЦБ учетной ставки процента В) внесение населением наличных денег на вклады до востребования Г) ни одна из указанных операций 4. Термин «операции на открытом рынке» означает… А) деятельность коммерческих банков по кредитованию фирм и населения Б) деятельность центрального банка по предоставлению ссуд коммерческим банкам В) операции центрального банка, приводящие к увеличению или снижению общей величины текущих счетов коммерческих банков Г) деятельность центрального банка по покупке или продаже государственных ценных бумаг 5. Термин « учетная ставка» означает… А) уровень снижения цены для центрального банка, когда он скупает государственные ценные бумаги Б) степень давления, оказываемого центральным банком на коммерческие банки с целью снижения объема выдаваемых ими ссуд В) процентную ставку по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам Г) степень воздействия центрального банка на рост денежной массы и объем ВНП

Слайд 2

Цель работы:

Создание учебно-методического комплекса по теме «Монетарная политика» для классов с углубленным изучением экономики

Слайд 3

Учебно-методический комплекс

предназначен для преподавателей экономики; строится в соответствии с программой факультета довузовской подготовки ГУ-ВШЭ; ориентируется на использование учебных пособий для школ с углубленным изучением экономики.

Слайд 4

Выписка из программы ГУ-ВШЭ для слушателей подготовительных курсов и базовых школ

Монетарная (денежно-кредитная политика) Монетарная политика, ее цели и целевые ориентиры. Роль центрального банка. Инструменты монетарной политики. Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Изменение нормы обязательных банковских резервов. Изменение ставки рефинансирования (учетной ставки процента). Центральный банк как кредитор коммерческих банков. Рынок денег. Предложение и спрос на деньги. Стимулирующая и сдерживающая монетарная политика. Воздействие монетарной политики на совокупный спрос.

Слайд 5

Цели изучения темы:

углубление знаний о механизме взаимодействия коммерческих и Центрального банков; формирование представлений о монетарной политике, о целях и способах ее осуществления; овладение знаниями о целях и способах регулирования денежного рынка с помощью банковской системы.

Слайд 6

В результате изучения темы учащиеся должны

знать и описывать понятия: «монетарная политика», «норма обязательных резервов», «ставка рефинансирования», «операции на открытом рынке»; понимать и объяснять, как политика Центробанка воздействует на макроэкономическую ситуацию; различать стимулирующую и сдерживающую монетарную политику; называть возможные последствия тех или иных мер Центробанка; применять полученные знания для анализа конкретной экономической ситуации

Слайд 7

Что такое монетарная политика?

ПОЛИТИКА КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ - проводимые правительством страны, государством меры, определяющие величину денежного предложения, массу денег в стране, процентные ставки кредитования, объем кредитов… (экономический словарь) Монетарная политика - инструмент, при помощи которого правительства стараются воздействовать на макроэкономические условия, увеличивая или уменьшая денежную массу. (словарь по экономике и финансам)

Слайд 8

Монетарнаяполитика – это...

Монетарную политику определяет и осуществляет Центральный банк меры по регулированию денежного рынка с целью стабилизации экономики.

Слайд 9

Инструменты монетарной политики:

С помощью этих инструментов Центральный банк может воздействовать на денежную массу Изменение нормы обязательных резервов Изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирования) Операции на открытом рынке

Слайд 10

1. Изменение нормы обязательных резервов:

Повышение нормы обязательных резервов ведет к уменьшению банковского мультипликатора: денежная масса сокращается Снижение нормы обязательных резервов ведет к увеличению банковского мультипликатора: денежная масса увеличивается

Слайд 11

2. Изменение учетной ставки процента

Повышение учетной ставки процента ведет к уменьшению избыточных резервов коммерческих банков. II Уменьшение кредитных возможностей банков ведет к мультипликативному сжатию денежной массы Понижение учетной ставки процента ведет к увеличению избыточных резервов коммерческих банков. II Увеличение кредитных возможностей банков ведет к мультипликативному расширению денежной массы

Слайд 12

3. Операции на открытом рынке – это…

покупка и продажа государственных ценных бумаг на вторичных рынках ценных бумаг.

Слайд 13

Операции на открытом рынке:

Продажа государственных ценных бумаг Центральным банком к уменьшению предложения денег Покупка государственных ценных бумаг Центральным банком к увеличению предложения денег ведет

Слайд 14

Куда вложить деньги?

Наличные; Вклады до востребования Срочные вклады Ценные бумаги (акции, облигации) Высокая ликвидность, но невысокая доходность Высокая доходность, но низкая ликвидность От чего зависит решение владельцев денег?

Слайд 15

Процентная ставка - это

Цена денег, которая зависит от спроса и предложения денег на денежном рынке Решение владельцев денег зависит от величины рыночной процентной ставки

Слайд 16

Что происходит на денежном рынке под влиянием монетарной политики?